Gestione Fail e Netting bilaterale: nuove funzionalità per TeleClearing
Dal 28 giugno è in vigore il nuovo regolamento di EuroTLX, redatto secondo le Direttive Consob in materia di Multilateral Trading Facility (MTF), con le modifiche riguardanti la nuova gestione dei flussi di Fail e il progetto di Netting bilaterale, che consente di aggregare le Istruzioni di Regolamento corrispondenti a contratti eseguiti sul segmento di EuroTLX, caratterizzato dal regolamento su Euroclear e Clearstream.
Il nuovo modello di Netting prevede la comunicazione dei singoli contratti di mercato EuroTLX alla Monte Titoli, che procede all’ accorpamento e alla comunicazione delle operazioni ai CSD’s e agli aderenti, rispettivamente attraverso l’invio di messaggi SWIFT MT541/MT543 e richiesta di ROM.
I CSD’s comunicano gli aggiornamenti di stato (settled / fail) a EuroTLX e agli aderenti, che procedono previo accordo con le controparti a cancellare la vecchia operazione e ad inserire due o più istruzioni nuove al fine di regolare una parte dell’operazione originaria.
Inoltre l’aderente riceve un flusso di operazioni in FAIL da EuroTLX, segnalate come critiche (la cui data di regolamento è uguale o minore di almeno 2 giorni rispetto alla data di ricezione). Per ogni operazione in FAIL segnalata da EuroTLX l’aderente deve comunicare nel flusso di ritorno le informazioni relative alle nuove operazioni create (OTC) ed il loro stato di regolamento.
TAS integra la piattaforma TeleClearing con tutte le nuove funzionalità volte a:
- raccordare le informazioni provenienti dal servizio X-TRM relative alle operazioni da regolare ( contratti accorpati )
- gestire il flusso dei FAIL proveniente da EuroTLX contenente l’elenco delle operazioni ritenute critiche ( lo status di operazione critica è attribuito da EuroTLX in base ad un algoritmo che tiene conto di alcuni fattori che determinano un rischio sistemico dal punto di vista del regolamento )
- aggregare le segnalazioni di regolamento/fail dei CDS’s.
TeleClearing consente inoltre di legare tra loro le catene di operazioni nate da un’operazione originaria (FAIL) e di controllare immediatamente che le operazioni create siano coerenti, in termini di quantità e controvalore, con quella a cui sono riferite, semplificando così la gestione dell’intera filiera dei processi legati al contenimento del rischio di contagio.
